Anomali Ramadan: Kenapa Return Saham Justru Positif di Bulan Penuh Ibadah?
Pernahkah terbayangkan bahwa suasana religius di bulan suci bisa mengubah angka-angka di papan bursa menjadi hijau royo-royo? Dunia investasi sering kali dianggap sebagai arena yang murni digerakkan oleh angka, logika matematika, dan laporan laba rugi yang dingin. Namun, jika kita melihat lebih dalam ke kalender Hijriah, muncul sebuah fenomena unik yang menantang asumsi konvensional tersebut, yakni fenomena yang dikenal sebagai Anomali Ramadan . Secara logika sederhana, banyak orang berasumsi bahwa aktivitas ekonomi akan melambat selama bulan suci ini karena jam kerja yang berkurang, fokus masyarakat yang beralih sepenuhnya ke ibadah, serta penurunan produktivitas fisik akibat puasa, yang seharusnya membuat pasar saham ikut lesu atau setidaknya bergerak stagnan. Nyatanya, data empiris justru menceritakan kisah yang bertolak belakang dengan asumsi tersebut, sebagaimana diungkap dalam penelitian mendalam oleh Al-Hajieh et al. (2011) yang mengamati pasar saham di 15 negara Timur T...